股票基本面该怎样分析?(以贵州茅台为例):成都证券营业部

  • 2018/02/22
  • By: 金牌证券师



      说到股票的基本面分析,很多人都说中国市场是内幕交易,基本面分析不适合中国国情。大学渣个人很不认同这种说法,说这种话的人多数是置证券市场改革成果于不顾,无视客观环境,信口开河。

      内幕交易这种事情,不排除当今也真实存在,但那毕竟是少数,随着投资机构数量增长,投资理念日趋成熟,投资手法日益多样化,依靠做庄的方式发大财就变得越来越难了。长线投资越来越受到高层推崇,一般来说,用基本面分析个股的人,长线操作也会较多,不会太计较股价一时的波动。

      成都证券

      以上都是大学渣说的一(成都证券,股票开户佣金最低www.cdgpkh.cn) 些题外话,下面才开始讲股票基本面的分析要点。

      基本面分析严格来说不能算作一种固定的投资分析方法,因为它只强调了我们要重视股票价值,但是具体在对待股票价值的问题上存在两种不同的投资逻辑:

      1)价值投资

      选择被低估的股票买入,等待价值回归

      任何一家公司的股价都是在一个合理区间之内,假如股价超(成都证券,股票开户佣金最低www.cdgpkh.cn) 过了合理区间,那么公司就是被高估,若低于合理区间,则公司就是被低估。

      以贵州茅(成都证券,股票开户佣金最低www.cdgpkh.cn) 台(600519)为例:

       我们可以看到,贵州茅台从2012年开始到2015年,市盈率都在20倍以内,而其利润增长率也相对较低,这个时间节点正好对应反腐倡廉,严查三公消费的敏感时期。

      k线图

      这3年里,茅台是处于被低估的状态,但是到2016年,随着消费升级以及人们对酒文化从三公消费转向为群众日常消费,茅台酒的价值得到了回归,而股价又迎来一波突飞猛进。

      2)成长股投资

      很多好的公司大家都非常看好,因此股价已经不便宜了,但是只要这些公司的业绩能够保持高速增长,就值得买入并持有。这里面基本面分析的逻辑很清晰,那就是相信这家公司的基本面会持续好转,会好于市场预期。

      而A股更适合成长股投资,因为大部分好公司都不便宜。以恒瑞医药(600276)为例:

      我们可以看到,恒瑞医药自2011年至今市盈率都保持在30倍以上。

      但是恰恰正是因为公司的利润增长率同样保持高增长,尽管在高估值下,股价还是一路飙升。投资人更看重未来成长。

      因此,同样是基本面投资,价值投资和成长股投资也有很多不同之处。

      了解了两种最基本的投资逻辑以后,我们基本可以总结出投资股票的步骤:

      1)发现好股票

      初选好票的路径:财报、研报、新闻,这些地方都可以选到不错的公司股票。

      2)验证好股票

      护城河法分析、财务分析验证、估值分析

      3)跟踪和决策

      仓位控制决策、止损止盈决策、处理“黑天鹅”

       4)克服投资误区,理性投资

      交易心理误区、如何理性投资